本文是一篇財務(wù)管理論文,筆者認為哈佛框架未來的理論發(fā)展和應(yīng)用前景可能體現(xiàn)在兩個方面:一方面,其理論分析的深度將逐漸擴大,在當前四個維度的基礎(chǔ)上可能會增加一些新的科學(xué)分析方法,使框架更加完善;另一方面,其運用范圍將不斷擴展,相信在未來的發(fā)展中會得到更多行業(yè)和企業(yè)的認可。
1 緒論
1.1 研究背景
隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,世界各類經(jīng)濟主體都在加快發(fā)展,加強競爭,不斷提高自身的核心競爭力,以便占據(jù)全球市場份額。世界各國也在不斷依托本國經(jīng)濟主體的發(fā)展壯大逐漸提升自身的綜合國力,爭取在世界經(jīng)濟舞臺和政治舞臺上占有一席之地。隨著我國加入世界貿(mào)易組織,市場經(jīng)濟體系逐步建立、健全和完善,各類市場主體也在不斷探索適合本企業(yè)生存、發(fā)展和壯大的道路。在這樣的經(jīng)濟大背景下,全面有效的財務(wù)分析顯得尤為重要,從短期看,為企業(yè)管理層制定當前經(jīng)營措施提供可靠的行動保障;從長遠看,為企業(yè)管理層規(guī)劃未來發(fā)展戰(zhàn)略提供有力的決策依據(jù)。然而,全面有效的財務(wù)分析不僅應(yīng)當包括財務(wù)因素,而且應(yīng)當包括非財務(wù)因素。
煙草行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分,是國家財政稅收的重要來源,對國民經(jīng)濟發(fā)展起到有力的推動作用。隨著行業(yè)國有企業(yè)體制改革的深入,各級煙草企業(yè)的宏觀環(huán)境、競爭環(huán)境、微觀環(huán)境等都發(fā)生了深刻的變化,普遍造成煙草企業(yè)的貨幣資金相對充足但是財務(wù)管理體系不夠完善的短板,缺少對戰(zhàn)略方針、環(huán)境因素、財務(wù)分析、前景預(yù)測等方面的研判。然而長期以來,煙草行業(yè)及其所屬企業(yè)由于受到傳統(tǒng)思想觀念的束縛,財務(wù)分析一直停留在傳統(tǒng)淺顯的層面,沒有把財務(wù)分析融入戰(zhàn)略管理和前景預(yù)測的大環(huán)境中,導(dǎo)致世界先進的哈佛框架理論很少應(yīng)用到煙草行業(yè)及其所屬企業(yè)的財務(wù)分析中,略顯遺憾。煙草行業(yè)及其所屬企業(yè)的財務(wù)分析迫切需要思維方式的根本變革。
1.2 研究目的
本文研究主要包括兩方面的目的:
一方面,使用哈佛框架從戰(zhàn)略層面開始對XY公司的財務(wù)狀況展開分析,讓管理者對公司的財務(wù)狀況?經(jīng)營方式?風(fēng)險水平等有更加全面直觀的了解,對其未來發(fā)展前景予以客觀和準確預(yù)測,據(jù)此做出正確的決策?
另一方面,利用哈佛框架分析出XY公司現(xiàn)階段發(fā)展中戰(zhàn)略、會計、財務(wù)等方面存在的問題,進而提出企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的途徑,并由點及面,拓展到同行業(yè)其他相關(guān)企業(yè),提供借鑒,促使整個行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
2 理論基礎(chǔ)及相關(guān)概念
2.1 財務(wù)分析的理論基礎(chǔ)
2.1.1 信息不對稱理論
信息不對稱理論是由2001年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國的約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫、邁克爾·斯彭斯三位經(jīng)濟學(xué)家最早提出的,該理論認為在市場經(jīng)濟環(huán)境下,人們掌握的信息量存在著差異,信息掌握量多的人處于優(yōu)勢地位,信息掌握量少的人處于劣勢地位;該理論還認為商品交易中賣方比買方掌握更多的商品相關(guān)信息,信息掌握量多的一方可以向信息掌握量少的一方輸出可靠的信息而受益,信息掌握量少的一方也可以想方設(shè)法盡量從信息掌握量多的一方輸入所需的信息,顯示的市場信號可以在某種程度上彌補信息不對稱所帶來的問題;該理論還認為信息不對稱是市場經(jīng)濟帶來的弊端,政府應(yīng)當在市場經(jīng)濟體系中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用,并引申出委托代理理論和解釋了劣幣驅(qū)逐良幣等諸多經(jīng)濟現(xiàn)象,成為現(xiàn)代信息經(jīng)濟學(xué)的核心,被廣泛應(yīng)用到各個經(jīng)濟領(lǐng)域。
信息不對稱理論對財務(wù)報表的信息分析同樣具有重要的指導(dǎo)意義。一方面,財務(wù)分析是識別會計信息造假的有力手段。信息不對稱理論認為公司內(nèi)部管理層所掌握的信息相對于會計報表的外部使用者們處于絕對優(yōu)勢地位。另一方面,財務(wù)分析是采集競爭性信息的可靠保證。在經(jīng)濟全球化大背景和市場經(jīng)濟大環(huán)境下,為了生存下去,市場主體之間充滿了激烈的市場競爭,諸如國際經(jīng)濟形勢、行業(yè)經(jīng)濟特征,雙方當前狀況、公司競爭戰(zhàn)略等競爭性信息顯得尤為重要,誰掌握了競爭性信息,誰就掌握了競爭的主動權(quán)。
2.2 哈佛框架的概念
所謂哈佛框架是一種將戰(zhàn)略分析和財務(wù)報表分析相融合的一種綜合財務(wù)分析體系,主要包括財務(wù)因素分析和非財務(wù)因素分析兩個層面,具體包括戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析、前景分析四個步驟,其分析方法從戰(zhàn)略層面入手,分析非財務(wù)因素對企業(yè)發(fā)展的影響,有利于企業(yè)管理者更加全面地了解企業(yè)的財務(wù)狀況,為企業(yè)未來發(fā)展進行科學(xué)決策創(chuàng)造了條件。它是由美國哈佛大學(xué)的佩普(Palepu)、希利(Healy)和密歇根大學(xué)的伯納德(Bernard)三位教授于2000年在其著作《運用財務(wù)報表進行企業(yè)分析與評估》(Business Analysis and Valuation Using Financial Statement)一書中首次提出的,他們認為企業(yè)在進行財務(wù)分析時,應(yīng)將戰(zhàn)略分析納入其中,否則僅僅根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)進行決策,難免會片面,缺乏科學(xué)性和綜合性。
2.2.1 哈佛框架的四個維度
(1)戰(zhàn)略分析
戰(zhàn)略分析既是整個哈佛框架分析過程的起點,又是后續(xù)會計、財務(wù)、前景三個分析維度的基礎(chǔ),還是將非財務(wù)因素引入哈佛框架的一大亮點。正是因為戰(zhàn)略分析的非財務(wù)因素特性,所以真正實現(xiàn)了“就事論事”、“跳出財務(wù)看財務(wù)”的突破。
運用哈佛框架進行戰(zhàn)略分析時,企業(yè)通常采用的戰(zhàn)略分析方法有PEST分析模型?波特五力分析模型以及SWOT分析模型等。其中,PEST分析模型包括政治環(huán)境(簡稱P)、經(jīng)濟環(huán)境(簡稱E)、社會環(huán)境(簡稱S)以及科技環(huán)境(簡稱T),用于分析企業(yè)所處的宏觀環(huán)境;波特五力分析模型認為行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量,包括潛在競爭者的進入能力、行業(yè)內(nèi)競爭者的競爭能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的議價能力以及購買者的議價能力,用來分析企業(yè)所處的競爭環(huán)境;SWOT分析模型包括企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢(簡稱S)、企業(yè)內(nèi)部劣勢(簡稱W)、企業(yè)外部機會(簡稱O)、企業(yè)外部威脅(簡稱T),用來分析企業(yè)所處的微觀環(huán)境。企業(yè)在戰(zhàn)略分析過程中會根據(jù)不同的研究對象選擇相應(yīng)的戰(zhàn)略分析模型?
3 XY公司背景概述 .......................................... 17
3.1 行業(yè)概述 .................................... 17
3.1.1 行業(yè)概況 ......................................... 17
3.1.2 行業(yè)發(fā)展歷程 .............................. 18
4 基于哈佛框架的XY公司財務(wù)分析 ........................ 23
4.1 戰(zhàn)略分析 ................................... 23
4.1.1 波特五力模型分析公司競爭環(huán)境 ............................... 23
4.1.2 SWOT模型分析公司微觀環(huán)境 .................................. 24
5 XY公司存在問題 .................................... 51
5.1 戰(zhàn)略層面 ........................................... 51
5.2 會計層面 ..................................... 51
5.3 財務(wù)層面 ............................................ 52
6 XY公司對策建議
6.1 戰(zhàn)略維度
XY公司要在主要業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)管理層面加強戰(zhàn)略規(guī)劃,制定可行措施。
(1)卷煙營銷要穩(wěn)中有為、提質(zhì)增效。按照“1234”工作思路,以“穩(wěn)銷量、提結(jié)構(gòu)、調(diào)狀態(tài)、嚴規(guī)范、優(yōu)服務(wù)”為主線,全面對標15個副省級城市,進一步增強營銷工作的系統(tǒng)性和融合性,確保卷煙營銷穩(wěn)中向好、提質(zhì)增效。要深化市場化取向改革和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革兩項改革;要突出現(xiàn)代終端、消費環(huán)境、營銷隊伍三個建設(shè);要完善運行調(diào)控、品牌管理、客戶生態(tài)、指標考核四個體系。
(2)專賣管理要創(chuàng)新手段、嚴格監(jiān)管。緊緊圍繞“實現(xiàn)一個突破、打牢兩個基礎(chǔ)、抓好三項工作”總體思路,全面提升專賣監(jiān)督管理水平,嚴格規(guī)范內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營行為,扎緊籬笆,筑牢防線,全力以赴守好市場。要實現(xiàn)監(jiān)管手段突破;要打牢隊伍建設(shè)、協(xié)作機制兩個基礎(chǔ);要抓好市場監(jiān)管、打假打私和內(nèi)部監(jiān)管三項工作。
(3)物流工作要提高效率、降本增效。以提高效率為中心,以改革創(chuàng)新為主線,積極建設(shè)科技物流、精益物流、人本物流,打造煙草物流“升級版”。向技術(shù)改革、優(yōu)化流程、精益管理要效率。
(4)基礎(chǔ)管理要嚴格規(guī)范、精益求精。圍繞“深化提高—精準發(fā)力—提質(zhì)增效”工作主線,在深化提高上出實招,在提質(zhì)增效上下功夫,推動基礎(chǔ)管理不斷邁上新臺階。要深挖潛力練內(nèi)功,強化規(guī)范嚴監(jiān)督,銳意創(chuàng)新提效率。推動公司實現(xiàn)從“西部一流”向“全國一強”的戰(zhàn)略跨越。
7 結(jié)論及展望
7.1 結(jié)論
上述提到哈佛框架對煙草商業(yè)企業(yè)進行綜合財務(wù)分析的意義在于它打破了傳統(tǒng)財務(wù)數(shù)據(jù)分析的局限性,把相關(guān)戰(zhàn)略、會計信息、財務(wù)數(shù)據(jù)以及前景狀況等相結(jié)合,將基于企業(yè)內(nèi)部信息進行的定量研究與基于企業(yè)外部資源進行的定性分析相融合,從理論上講更適用于當前的煙草商業(yè)企業(yè)。本文通過將哈佛框架運用于煙草商業(yè)企業(yè)XY公司這個具體案例,不難看出這個理論具有一定的參考性和借鑒性。得出這個結(jié)論最為直觀的依據(jù)就是將對煙草商業(yè)企業(yè)XY公司進行戰(zhàn)略分析得出的非財務(wù)因素納入財務(wù)數(shù)據(jù)分析結(jié)果中去解讀,發(fā)現(xiàn)該案例公司雖然在被研究的這五年財務(wù)現(xiàn)狀和經(jīng)營成果存在一些問題,但都是有因可循并可以完善改進的。
國內(nèi)很少有煙草商業(yè)企業(yè)運用哈佛框架對具體公司進行財務(wù)分析的案例,這一案例的成功運用既證明了哈佛框架相對于傳統(tǒng)財務(wù)分析所表現(xiàn)的優(yōu)越性和所克服的局限性,又說明了將哈佛框架運用于煙草商業(yè)企業(yè)乃至整個煙草行業(yè)完全切實可行,不僅對煙草行業(yè)所屬企業(yè)具有較好的借鑒作用,而且對煙草行業(yè)未來的高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃有所幫助。
參考文獻(略)
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